灰指甲是由真菌感染引起的，通常是由皮肤或指甲床上的真菌进入指甲内部引起的。真菌感染通常发生在潮湿、温暖和通风不良的环境中，例如公共浴室、更衣室、游泳池等。此外，长期穿紧身鞋、不透气的袜子或手套也会增加感染的风险。其他因素，如年龄、免疫系统状况、糖尿病、血液循环问题等也可能增加感染的风险。